論加強資產(chǎn)負債管理與建立市場利率

　　摘要：通過加強資產(chǎn)負債管理，通過對資產(chǎn)負債組合的調(diào)整，建立起有效的利率風(fēng)險免疫機制;建立專業(yè)的利率風(fēng)險管理部門，增強對利率風(fēng)險的預(yù)測和對沖能力，銀行總部層面控制整體利率風(fēng)險，將各分支機構(gòu)所面臨的利率風(fēng)險進行度量和綜合，將數(shù)量龐大的表外業(yè)務(wù)納入風(fēng)險監(jiān)管的范圍內(nèi)，通過期權(quán)、期貨、利率互換等金融衍生工具在全球金融市場對沖利率風(fēng)險。

　　關(guān)鍵字：資產(chǎn)負債管理，市場利率，風(fēng)險

　　一 是建立市場利率預(yù)測預(yù)警系統(tǒng)，預(yù)測未來金融產(chǎn)品利率變化趨勢。在市場經(jīng)濟環(huán)境下，利率水平受到多重因素的影響與制約，包括資金供求關(guān)系、物價水平、國際市場利率水平、借貸資金風(fēng)險、金融工具周期等，因素多變、復(fù)雜，為比較準確地預(yù)測未來利率走勢，前瞻性地設(shè)定金融產(chǎn)品定價，銀行應(yīng)建設(shè)市場利率預(yù)測系統(tǒng)，將上述因素作為條件，搭建利率走勢分析模型，接入外部動態(tài)行情信息，計算出相應(yīng)金融產(chǎn)品利率變化趨勢，作為銀行產(chǎn)品設(shè)計和定價的參考依據(jù)。目前，廣發(fā)銀行正在推進相關(guān)利率預(yù)測預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)，即將投入試運行。

　　二 是建立利率定價系統(tǒng)，為銀行產(chǎn)品提供科學(xué)合理的定價。目前大多數(shù)銀行利率定價主要依靠主觀判斷和手工操作，信息化水平較低，科技含量較少，存在“人情利率”、“關(guān)系利率”等問題。為此，銀行應(yīng)著手建立起符合自身實際情況的利率定價系統(tǒng)，根據(jù)經(jīng)營環(huán)境、競爭策略、經(jīng)營目標、成本控制、客戶評級、利率走勢、市場風(fēng)險等因素，建立利率定價模型(如成本加成模型、基準利率加點模型、客戶盈利分析模型等)，快速計算出各種產(chǎn)品的價格，并在實踐中不斷完善定價模型。利率定價系統(tǒng)要針對不同客戶實施差異化個性定價，對市場和客戶進行細分，可為其量身定做“利率套餐”，真正靠利率定價贏得客戶、贏得市場。為有效利用有限的資金資源，銀行可以先在內(nèi)部實施資金轉(zhuǎn)移定價，通過精細核算資金轉(zhuǎn)移價格(利率定價)，引導(dǎo)資金流向效益更高的資金運用上。近年來，廣發(fā)銀行建設(shè)了資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)(FTP)，有效提高了資金配置效率，防范和控制了全行利率經(jīng)營風(fēng)險，取得了良好效果。

　　三 是建立利率風(fēng)險管理系統(tǒng)，為銀行實施利率風(fēng)險管理、防范利率風(fēng)險提供決策依據(jù)。開展利率風(fēng)險管理既是監(jiān)管要求，也是銀行自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要。為此，銀行應(yīng)盡快建立利率風(fēng)險管理系統(tǒng)，其基本功能應(yīng)包括：①按設(shè)定的期限計算重新定價缺口和期限錯配情況，并可根據(jù)銀行賬戶利率風(fēng)險管理模式分幣種、業(yè)務(wù)條線，按銀行整體或按機構(gòu)分別進行計算和分析;②對重新定價風(fēng)險、基準風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險和期權(quán)風(fēng)險對銀行凈利息收入和經(jīng)濟價值影響情況進行定量評估;③能及時、前瞻性地反映銀行賬戶利率風(fēng)險的發(fā)展趨勢;④定期核查銀行賬戶利率風(fēng)險管理限額政策的執(zhí)行情況;⑤能根據(jù)快速變化的外部環(huán)境，針對所設(shè)定的不同情景收集整理相關(guān)數(shù)據(jù)，為壓力測試和驗證提供支持等。目前，廣發(fā)銀行正在推進利率風(fēng)險管理系統(tǒng)的建設(shè)，明年可以投入試運行，廣發(fā)銀行將密切觀察系統(tǒng)運行效果，及時調(diào)整完善。

　　除在信息系統(tǒng)建設(shè)上要達到上述要求，銀行在業(yè)務(wù)管理上，也要同步建立起利率風(fēng)險應(yīng)對機制：通過加強資產(chǎn)負債管理，通過對資產(chǎn)負債組合的調(diào)整，建立起有效的利率風(fēng)險免疫機制;建立專業(yè)的利率風(fēng)險管理部門，增強對利率風(fēng)險的預(yù)測和對沖能力，銀行總部層面控制整體利率風(fēng)險，將各分支機構(gòu)所面臨的利率風(fēng)險進行度量和綜合，將數(shù)量龐大的表外業(yè)務(wù)納入風(fēng)險監(jiān)管的范圍內(nèi)，通過期權(quán)、期貨、利率互換等金融衍生工具在全球金融市場對沖利率風(fēng)險。

　　通過上述利率預(yù)測預(yù)警、利率產(chǎn)品定價、利率風(fēng)險管理信息平臺的建立，可以有效提高利率管理精細化和專業(yè)化管理水平，提升銀行應(yīng)對利率市場化的競爭力和服務(wù)水平。

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