最新企業(yè)年終財(cái)務(wù)分析報(bào)告

時(shí)間：2024-10-03 22:14:43 財(cái)務(wù)分析報(bào)告我要投稿

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2017最新企業(yè)年終財(cái)務(wù)分析報(bào)告范文

　　導(dǎo)語:憲法是一個(gè)無窮盡的、一個(gè)國(guó)家的世代人都參與對(duì)話的流動(dòng)的話語。本文是小編為大家整理的，年終財(cái)務(wù)分析報(bào)告。文章內(nèi)容僅供參考，想要知道更多的資訊，請(qǐng)多多留意文書幫!

2017最新企業(yè)年終財(cái)務(wù)分析報(bào)告范文

　　年終財(cái)務(wù)分析報(bào)告【篇一】

　　一、財(cái)務(wù)分析的框架與層次

　　(一) 用分析去競(jìng)爭(zhēng)

　　案例1：資金管理控制

　　相關(guān)鏈接：集團(tuán)公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析

　　報(bào)表分析可以幫助我們?cè)\斷過度交易與交易不足這兩類典型的財(cái)務(wù)弱點(diǎn)，也可以幫助我們獲得其他許多有價(jià)值的信息。報(bào)表分析亦有其局限性并且難以產(chǎn)生關(guān)于客戶、業(yè)務(wù)、生產(chǎn)線、產(chǎn)品和個(gè)體行為等方面的精細(xì)信息，因此，財(cái)務(wù)精細(xì)化分析需要延伸到財(cái)務(wù)報(bào)表以外的其他領(lǐng)域。

　　(二) 深挖三尺可見金

　　案例2：流動(dòng)比率=0.8有問題嗎?

　　(三) 財(cái)務(wù)精細(xì)化分析的六個(gè)層次：

　　1. 以會(huì)計(jì)報(bào)表為模板

　　2. 以邊際分析為模板

　　3. 以ROA與EVA計(jì)量獲利能力

　　4. 揭示盈利真相

　　5. 模型化與最優(yōu)化

　　6. 跨期最優(yōu)化

　　相關(guān)鏈接：財(cái)務(wù)精細(xì)化分析

　　財(cái)務(wù)報(bào)表的精細(xì)化分析主要體現(xiàn)在透徹地理解不同財(cái)務(wù)報(bào)表間的相互關(guān)系以及對(duì)各種財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的精細(xì)解讀。

　　二、理解財(cái)務(wù)報(bào)表與報(bào)告

　　(一) 財(cái)務(wù)報(bào)表及其關(guān)聯(lián)性

　　企業(yè)編制和對(duì)外披露的基本財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表，三者分別反映企業(yè)在“財(cái)務(wù)”、“經(jīng)營(yíng)”和“現(xiàn)金流量”方面的基本情況。透徹理解基本財(cái)務(wù)報(bào)表及其相互關(guān)系，是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行精細(xì)化分析的前提條件。

　　一個(gè)財(cái)務(wù)上漏洞百出的企業(yè)(“皮包公司”)，或許能夠在某個(gè)時(shí)候取得不錯(cuò)的經(jīng)營(yíng)(銷售)業(yè)績(jī)，但絕對(duì)是不可以持續(xù)的，正如一個(gè)體能素質(zhì)不佳的運(yùn)動(dòng)員，或許能夠在某次比賽中，使出“吃奶”的力量取得佳績(jī)，但這樣做要冒“倒地不起”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　流動(dòng)性經(jīng)常與收益性目標(biāo)常常相互矛盾：具有較高收益率的資產(chǎn)往往具有較低的流動(dòng)性;反過來也是如此。

　　收益性與高流動(dòng)性目標(biāo)的

　　權(quán)衡是企業(yè)需要審慎決定的一項(xiàng)重要財(cái)務(wù)政策。

　　(二) 財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)的匹配性

　　(三)現(xiàn)金流量表

　　案例3：銀廣廈

　　應(yīng)計(jì)信息與現(xiàn)金流量的比較(%)：銀廣廈案例

　　權(quán)責(zé)發(fā)生制指標(biāo) 分子改用營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流入

　　凈利/資產(chǎn) 43.6 27.8

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/銷售

　　46.0 29.7

　　銷售/資產(chǎn) 32.6 3.9

　　資產(chǎn)/負(fù)債 57.0 6.9

　　資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的數(shù)據(jù)分析顯示，這家顯示盈利能力高居2000年中國(guó)上市公司10強(qiáng)第5位;資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，息稅前利潤(rùn)足以支付當(dāng)期利息，償債能力良好，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況亦佳。但采用現(xiàn)金流量指標(biāo)進(jìn)行“驗(yàn)證”后，結(jié)果大不相同：財(cái)務(wù)績(jī)效與經(jīng)營(yíng)績(jī)效嚴(yán)重不良的真相原形畢露：盈利質(zhì)量低劣，存在虛增利潤(rùn)的可能性;正常的營(yíng)業(yè)活動(dòng)不能保證負(fù)債償付，連續(xù)兩年息稅前現(xiàn)金流量不足以支付當(dāng)期利息;資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力有限，高額利潤(rùn)不能產(chǎn)生正值的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量，需要通過籌資來維持正常經(jīng)營(yíng)。

　　三、理解財(cái)務(wù)報(bào)表分析要點(diǎn)

　　(一)數(shù)據(jù)來源

　　基本報(bào)表的表內(nèi)信息是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要數(shù)據(jù)來源，但報(bào)表分析亦需充分利用基本報(bào)表的附表和其他相關(guān)信息，包括留意注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)出具的審計(jì)意見類型：無保留意見、保留意見、否定意見和無法表示意見。

　　(二)結(jié)合個(gè)案分析得出結(jié)論

　　通過報(bào)表分析發(fā)現(xiàn)某企業(yè)的.存貨周轉(zhuǎn)率非常慢，據(jù)此斷定這家企業(yè)的存貨管理成問題，有時(shí)并不可靠：許多高品質(zhì)的酒類需要相當(dāng)長(zhǎng)的儲(chǔ)藏期。類似地，如果經(jīng)由報(bào)表分析發(fā)現(xiàn)一家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%，也不宜不假思索地?cái)喽ù嬖谥?ldquo;過度舉債”和“債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過高”之虞。

　　正確的做法是首先了解這是一家什么樣的企業(yè)。就算是比同類企業(yè)或行業(yè)平均水平的資產(chǎn)負(fù)債率高出20個(gè)百分點(diǎn)，在得出具體結(jié)論之前，了解這家企業(yè)的具體情況同樣是必要的，因?yàn)榇嬖谶@樣的可能性：這恰好是一家正處于健康成長(zhǎng)期的企業(yè)，眼下有許多投資項(xiàng)目，它的營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量為正，預(yù)期的投資回報(bào)高于銀行貸款利率。在這種情況下，目前的高資產(chǎn)負(fù)債率經(jīng)過一段時(shí)間就會(huì)自然降下來。

　　(二)診斷財(cái)務(wù)弱點(diǎn)

　　交易過度和交易不足都是企業(yè)中比較典型的財(cái)務(wù)弱點(diǎn)，

　　其癥狀大

　　多可從對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的分析中發(fā)現(xiàn)。其中，過度交易是指為獲得高額利潤(rùn)而試圖開展超出其現(xiàn)有財(cái)務(wù)實(shí)力的營(yíng)銷規(guī)模，極易導(dǎo)致財(cái)務(wù)弱點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)失敗。與之相對(duì)應(yīng)的是交易不足：企業(yè)實(shí)際營(yíng)銷規(guī)模遠(yuǎn)低于以現(xiàn)有財(cái)務(wù)能力所能實(shí)現(xiàn)的規(guī)模。過度交易的主要癥狀有：

　　 應(yīng)付賬款過多(可能源于大量采購(gòu))

　　 流動(dòng)比率與速動(dòng)比率過低

　　 持續(xù)的限額透支

　　 存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高

　　 大量租入和抵押固定資產(chǎn)(因這些資產(chǎn)不能出售獲現(xiàn)而限制了流動(dòng)性)

　　 給賒購(gòu)者以過高的現(xiàn)金折扣

　　 較多的超時(shí)工作

　　對(duì)于交易不足的情形而言，主要癥狀大多表現(xiàn)為過低的資產(chǎn)報(bào)酬率特別是過高的流動(dòng)比率。

　　對(duì)交易過度與交易不足的分析，對(duì)應(yīng)了企業(yè)活動(dòng)的兩個(gè)最高主題——營(yíng)銷與財(cái)務(wù)。在這里，借助財(cái)務(wù)報(bào)表間的整體關(guān)聯(lián)性分析，可以幫助我們獲得比傳統(tǒng)分析更為宏觀和獨(dú)特的視角。

　　(三)抓住主要矛盾

　　不是每個(gè)項(xiàng)目都需要分析。重要是抓住主要矛盾。會(huì)計(jì)原則就有一條“重要性原則”。可以忽略次要項(xiàng)目。

　　四、資產(chǎn)負(fù)債表分析

　　(一)基本結(jié)構(gòu)與相關(guān)財(cái)務(wù)比率

　　資產(chǎn)負(fù)債表基本結(jié)構(gòu)

　　在分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)時(shí)，需留意幾個(gè)重要的比例關(guān)系(結(jié)構(gòu)匹配性)。

　　(1) B2/S：通常稱為資本結(jié)構(gòu)

　　(2) A1/B1：通常稱為流動(dòng)比率，為分析短期償債能力與流動(dòng)

　　性的最常用的比率之一。另一個(gè)類似(比流動(dòng)比率更精

　　確)的比率是速動(dòng)比率。

　　(3) B2/A2+S/A2=1：說明在企業(yè)的長(zhǎng)期投資(長(zhǎng)期資產(chǎn))中，企業(yè)是如何考慮使用債務(wù)融資與股權(quán)融資的。財(cái)務(wù)健全

　　的一項(xiàng)關(guān)鍵原則是：高風(fēng)險(xiǎn)投資計(jì)劃通常應(yīng)使用權(quán)益融資為其籌措資金;如果權(quán)益融資存在困難，那么適當(dāng)?shù)淖龇ň褪欠艞夁@個(gè)項(xiàng)目而不是采用債務(wù)融資取而代之。

　　(4) B/A：通常稱為資產(chǎn)負(fù)債率，用以度量企業(yè)的負(fù)債占資產(chǎn)的比重。傳統(tǒng)觀念認(rèn)為以40%-60%為宜，實(shí)際上這只是一

　　個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)值，而且并不可靠。

　　(二)區(qū)分非實(shí)質(zhì)資產(chǎn)

　　 遞延資產(chǎn)

　　 待攤費(fèi)用

　　 待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失

　　 待處理固定資產(chǎn)凈損失

　　 開辦費(fèi)

　　 遞延稅款

　　 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用

　　 三年以上應(yīng)收賬款

　　 存貨跌價(jià)損失和積壓損失

　　 投資損失

　　 固定資產(chǎn)跌價(jià)損失

　　這些項(xiàng)目計(jì)入“資產(chǎn)”后，影響的并非只是資產(chǎn)質(zhì)量，也連帶地影響與資產(chǎn)相關(guān)的一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)——包括經(jīng)常用于考評(píng)業(yè)績(jī)的利潤(rùn)、銷售凈利率和資產(chǎn)報(bào)酬率(ROC)這些核心指標(biāo)。

　　(三)遵循穩(wěn)健性原則

　　就資產(chǎn)負(fù)債表而言，遵循穩(wěn)健原則意味著：(1)只有在資產(chǎn)價(jià)值降低時(shí)其價(jià)值才予以調(diào)整，(2)資產(chǎn)升值只是在出售時(shí)而非持有時(shí)才確認(rèn)，(3)日益強(qiáng)調(diào)在資產(chǎn)負(fù)債表外確認(rèn)各種或有事項(xiàng)，(4)只確認(rèn)或有負(fù)債，不確認(rèn)或有利得。

　　五、損益表分析

　　(一)損益表的結(jié)構(gòu)

　　損益表反映會(huì)計(jì)人員努力將特定會(huì)計(jì)期間的收入項(xiàng)目與對(duì)應(yīng)的成本項(xiàng)目相匹配的得到的結(jié)果——凈利。

　　(二)分析盈利真相

　　由于忽視股權(quán)資本的機(jī)會(huì)成本，凈利概念高估了企業(yè)的獲利能力。只是在其表內(nèi)凈利扣減掉他們把資金投在別處也可獲得的報(bào)酬之后，剩余的部分——稱為經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，才是衡量企業(yè)盈利的理想尺度。

　　(三)分析收益質(zhì)量

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)通常比總的會(huì)計(jì)凈利更能準(zhǔn)確反映企業(yè)的獲利能力和收益質(zhì)量。

　　一般地講，只是當(dāng)企業(yè)的利潤(rùn)主要來自銷售量的增長(zhǎng)時(shí)，才具有最高的收益質(zhì)量;其次是成本費(fèi)用下降增加的利潤(rùn);繼而是銷售價(jià)格上升增加的利潤(rùn);存貨購(gòu)買價(jià)格的降低帶來的利潤(rùn)再次之;收益質(zhì)量最低者來自并購(gòu)交易和關(guān)聯(lián)交易。

　　收益質(zhì)量分類

　　A B C D E F

　　銷售量增長(zhǎng) **

　　成本費(fèi)用降低 **

　　銷售價(jià)格上升 **

　　購(gòu)買價(jià)格下降 **

　　并購(gòu)與關(guān)聯(lián)交易 ** 期后事項(xiàng)與會(huì)計(jì)方法變更 ** 盈余操縱 **

　　注意這里還沒有考慮到五花八門的收益操縱(報(bào)表粉飾)和“期后事項(xiàng)”問題期后事項(xiàng)指報(bào)告期以外發(fā)生的、在報(bào)表上不反映的事項(xiàng)，包括未決訴訟、重大的售后退回、自然損失、對(duì)外擔(dān)保等。此外，會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)處理方法的變化帶來的利潤(rùn)也不代表真實(shí)的獲利能力。

　　六、現(xiàn)金流量表分析

　　(一)基本結(jié)構(gòu)

　　(二)現(xiàn)金等價(jià)物

　　現(xiàn)金流量表的“現(xiàn)金”概念特指：(1)現(xiàn)金(手持或庫(kù)存)，(2)現(xiàn)金等價(jià)物，(3)只要通知銀行即可隨時(shí)提取的存款可作為現(xiàn)金，(4)

　　不能隨時(shí)提取的存款不能作為現(xiàn)金對(duì)待。

　　(三)分析內(nèi)容

　　四個(gè)主要方面：(1)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，(2)現(xiàn)金自給能力分析，

　　(3)償債能力分析，(4)收益質(zhì)量分析，(5)獲現(xiàn)能力分析。

　　現(xiàn)金自給能力指標(biāo)的數(shù)值一般應(yīng)大于，且越高越好。如果小于——比如為0.7，則表明企業(yè)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足以滿足其常規(guī)性的現(xiàn)金支出需求，需要通過融資活動(dòng)來支持。

　　七、財(cái)務(wù)報(bào)表分析工具

　　財(cái)務(wù)比率和分析型報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)表分析最常用的兩類工具。分析型報(bào)表包括共同比報(bào)表和比較財(cái)務(wù)報(bào)表，主要用于歸集從財(cái)務(wù)報(bào)表中得到的數(shù)據(jù)以方便分析。財(cái)務(wù)比率和共同比報(bào)表主要作為靜態(tài)分析的工具使用，而比較財(cái)務(wù)報(bào)表大多作為動(dòng)態(tài)分析的工具使用。

　　(一)比較財(cái)務(wù)報(bào)表

　　比較資產(chǎn)負(fù)債表(以2001年為100)

　　項(xiàng)目\年份 2001 2002 2003 2004 2005 資產(chǎn) 100 110 115 108 125 流動(dòng)資產(chǎn) 100 *** *** *** *** 長(zhǎng)期資產(chǎn) 100 *** *** *** *** 負(fù)債 100 *** *** *** *** 流動(dòng)負(fù)債 100 *** *** *** *** 長(zhǎng)期負(fù)債 100 *** *** *** *** 所有者權(quán)益 100 *** *** *** *** 股本 100 *** *** *** *** 保留盈余 100 *** *** *** ***

　　(二)共同比報(bào)表

　　以資產(chǎn)負(fù)債表為例：

　　共同比資產(chǎn)負(fù)債表(以資產(chǎn)為100)

　　項(xiàng)目\年份 2001 2002 2003 2004 2005 資產(chǎn) 100 100 100 100 100 流動(dòng)資產(chǎn) 20 *** *** *** *** 長(zhǎng)期資產(chǎn) 80 *** *** *** *** 負(fù)債 40 *** *** *** *** 流動(dòng)負(fù)債 10 *** *** *** *** 長(zhǎng)期負(fù)債 30 *** *** *** *** 所有者權(quán)益 60 *** *** *** ***

　　八、合并財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　分析合并報(bào)表時(shí)，關(guān)注集團(tuán)與集團(tuán)成員在償債能力與獲利能力方面的差異是很重要的，它能幫助得到一些有價(jià)值分析結(jié)論。

　　詳細(xì)討論參見：