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期貨調(diào)研報(bào)告
在人們?cè)絹?lái)越注重自身素養(yǎng)的今天，大家逐漸認(rèn)識(shí)到報(bào)告的重要性，報(bào)告中提到的所有信息應(yīng)該是準(zhǔn)確無(wú)誤的。一聽(tīng)到寫(xiě)報(bào)告馬上頭昏腦漲？下面是小編為大家收集的期貨調(diào)研報(bào)告，希望能夠幫助到大家。
期貨調(diào)研報(bào)告1
一、期貨調(diào)研報(bào)告的內(nèi)容
1、前言部分
前言是對(duì)調(diào)查或預(yù)測(cè)情況的簡(jiǎn)要說(shuō)明。包括調(diào)查的意義和原因、時(shí)間、對(duì)象(地區(qū)、范圍)、經(jīng)過(guò)、方法和參與人員等，以及核心問(wèn)題的提出。
2、正文部分
正文主要包括兩部分：①基本情況部分，可按時(shí)間順序進(jìn)行表述，有歷史的情況，有現(xiàn)實(shí)的情況;也可按問(wèn)題的性質(zhì)歸納成幾個(gè)類別加以表述。無(wú)論如何表述，都要求如實(shí)反映調(diào)查對(duì)象具體情況，要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、統(tǒng)計(jì)，甚至必要的推理和總結(jié)，最好形成有對(duì)比的圖表。②分析或預(yù)測(cè)部分，即通過(guò)分析研究所收集的資料，預(yù)測(cè)市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)。
3、結(jié)尾部分
這一部分根據(jù)分析或預(yù)測(cè)得出的結(jié)論，提出投資建議或應(yīng)對(duì)策略，這是報(bào)告的目的。
二、寫(xiě)作要求
撰寫(xiě)市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告要做到：有明確的調(diào)研目的;調(diào)研和搜集材料要真實(shí)、準(zhǔn)確和典型;講究方法，體現(xiàn)科學(xué)性;防止以偏概全，片面得出結(jié)論;要講究時(shí)效，及時(shí)發(fā)揮報(bào)告作用，提高投資收益。
一、期貨日評(píng)
日評(píng)，也稱日?qǐng)?bào)，在每日收市后不久就能看到，日?qǐng)?bào)的撰寫(xiě)者通常是各專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)中的分析師。專業(yè)機(jī)構(gòu)的日評(píng)都會(huì)設(shè)計(jì)統(tǒng)一的模板，并常以pdf格式對(duì)外發(fā)布。
期貨日評(píng)的具體內(nèi)容：
(1)描述當(dāng)日交易狀況。日評(píng)中介紹該品種當(dāng)日交易狀況時(shí)，一般先對(duì)該品種所有合約的整體交易情況進(jìn)行簡(jiǎn)要描述，比如價(jià)格波動(dòng)幅度，交易量及持倉(cāng)量的大小和變化，期貨和現(xiàn)貨間、各合約之間的價(jià)差變化等。接下來(lái)，對(duì)持倉(cāng)量最大或成交最為活躍的合約進(jìn)行重點(diǎn)介紹，介紹中甚至?xí)峒氨P中的幾次波折。
(2對(duì)行情的漲跌原因作出解釋。行情漲跌的原因，有時(shí)是可以解釋的，有時(shí)是難以解釋的。一般的日評(píng)對(duì)行情的漲跌總會(huì)作出一些解釋，特別是當(dāng)行情的漲跌幅度較大時(shí)，這種解釋就成為必要的部分。比如，一些日評(píng)會(huì)指出“受某某消息影響??”，又如，影響國(guó)內(nèi)銅期貨行情的一個(gè)重要因素是lme的銅期貨行情，影響國(guó)內(nèi)大豆期貨行情的是cbot大豆行情，這些外盤的交易時(shí)間正好是中國(guó)的夜晚，因此在這些品種的日評(píng)中，通常都會(huì)對(duì)隔夜外盤的情況、影響因素進(jìn)行介紹，并指出對(duì)國(guó)內(nèi)行情的影響。
(3對(duì)行情的后市作預(yù)測(cè)。準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)來(lái)源于對(duì)價(jià)格影響因素的分析，通常是綜合運(yùn)用基本面分析與技術(shù)面分析，日?qǐng)?bào)主要以技術(shù)分析手段為主，以基本面分析為輔。一般的順序是先有選擇地闡述近期需要關(guān)注的基本面情況，再通過(guò)一些技術(shù)分析方法、指標(biāo)等，對(duì)后市作出一個(gè)大概的判斷和推測(cè)。
(4結(jié)論與建議。依據(jù)上述分析，分析師最后通常會(huì)給出一個(gè)簡(jiǎn)要的結(jié)論和投資建議。比如，建議“多(空單繼續(xù)持有”，“多(空單適度減倉(cāng)”，“適度建立多(空單”，激進(jìn)一點(diǎn)的會(huì)鼓勵(lì)投資者“堅(jiān)決持有多(空單”，也有一些建議是帶有條件的，比如，建議“在某某價(jià)位買進(jìn)(賣出”，“在某某價(jià)位止損”。
(5免責(zé)聲明和分析師簡(jiǎn)介。免責(zé)聲明是必不可少的。這是所有報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)對(duì)投資者的忠告，是對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的提示，也是金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的自我保護(hù)措施。常見(jiàn)的措辭有“本報(bào)告僅作參考，不作實(shí)質(zhì)性的建議，投資者據(jù)此買賣，責(zé)任自負(fù)”等。這些免責(zé)聲明基本上由所在機(jī)構(gòu)審核并加以固定的標(biāo)準(zhǔn)化文本。有些日評(píng)還有分析師的簡(jiǎn)要介紹等。
期貨日評(píng)應(yīng)著重注意以下方面：以文字?jǐn)⑹鰹橹�，輔以有限的核心數(shù)據(jù)和圖表，短小精悍，抓住主要矛盾;要敢于亮出觀點(diǎn)，切忌模棱兩可甚至自相矛盾;積極尋找論據(jù)，并努力從多種途徑來(lái)證明觀點(diǎn)的可靠性;提出操作策略建議，但要留有余地等。
二、期貨周報(bào)和月報(bào)
期貨周報(bào)、月報(bào)的內(nèi)容比期貨日評(píng)更加豐富，關(guān)注的時(shí)間段延長(zhǎng)為中短期，對(duì)信息、事件的分析更為深入透徹，從格式上看更多地運(yùn)用圖表，整個(gè)內(nèi)容篇幅也相應(yīng)加大，更講究文章條理和結(jié)構(gòu)。不過(guò)，由于時(shí)間周期拉長(zhǎng)之后，評(píng)論者審視的角度有所變化，通常帶有階段性總結(jié)的味道，側(cè)重于過(guò)程分析，并且更重視基本面因素的跟蹤分析或修正以及對(duì)后市影響的評(píng)估。
期貨周報(bào)和月報(bào)的基本內(nèi)容一般包括：行情回顧與小結(jié)、當(dāng)期重大事件陳述及其影響評(píng)估、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)跟蹤(當(dāng)期重要數(shù)據(jù)庫(kù)更新和比較、關(guān)注要點(diǎn)的進(jìn)展跟蹤、相關(guān)因素變化分析、周線/月線中長(zhǎng)期技術(shù)指標(biāo)的變化及研讀、后市展望和操作建議、免責(zé)聲明等。
三、期貨季報(bào)和年報(bào)
由于期貨季報(bào)和年報(bào)的周期較長(zhǎng)，因而期貨季報(bào)和年報(bào)更傾向于對(duì)行情的全面、系統(tǒng)、深入的分析，更側(cè)重于基本面分析和供求平衡表內(nèi)容的分析，對(duì)后市的分析預(yù)測(cè)也著眼于行情的大勢(shì)。而且，通常的篇幅較長(zhǎng)。隨著期貨業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，期貨季報(bào)、年報(bào)等中、長(zhǎng)期報(bào)告越來(lái)越成為展示期貨專業(yè)機(jī)構(gòu)整體研究實(shí)力的載體。期貨季報(bào)和年報(bào)的基本內(nèi)容一般包括：宏觀經(jīng)濟(jì)分析、市場(chǎng)形勢(shì)、重要機(jī)會(huì)分行業(yè)或分品種分析、品種供求態(tài)勢(shì)和長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)或區(qū)間的研判、相關(guān)因素分析、數(shù)據(jù)庫(kù)更新、投資策略理念和原則性建議等。期貨專題報(bào)告期貨專題報(bào)告是針對(duì)某一專門題材進(jìn)行分析的報(bào)告。專題報(bào)告的內(nèi)容一般包括：背景介紹、專題問(wèn)題的提出、研究意義和必要性論述、相關(guān)因素深入分析、對(duì)行業(yè)和市場(chǎng)的影響程度分析、實(shí)證性研究、后市展望和投資建議等。
一、數(shù)據(jù)分析
期貨投資者對(duì)基本面特別關(guān)注，基本面狀況的刻畫(huà)與描述都依賴于數(shù)據(jù)，金融分析其實(shí)就是數(shù)據(jù)分析，數(shù)據(jù)會(huì)隨著時(shí)間不斷地更新和變化，當(dāng)新的重要數(shù)據(jù)出現(xiàn)或即將出現(xiàn)時(shí)，就需要對(duì)基本面進(jìn)行重新審視及評(píng)估。因而圍繞著新數(shù)據(jù)的公布，進(jìn)行專題分析便成為期貨分析中的一種常見(jiàn)類型。比如，美國(guó)農(nóng)業(yè)部每月l0日左右都會(huì)發(fā)布月度供需報(bào)告，公布小麥、玉米、大豆等主要農(nóng)產(chǎn)品的供需平衡表，內(nèi)容包括世界主要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)和美國(guó)的種植面積、收獲面積、平均單產(chǎn)、產(chǎn)量、期初、期末庫(kù)存和進(jìn)出口量等各項(xiàng)指標(biāo)。月度供求報(bào)告是分析、判斷農(nóng)產(chǎn)品基本面的重要依據(jù)。新的月度報(bào)告一公布，就會(huì)有大量韻分析報(bào)告出來(lái)，結(jié)合新的數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)作出分析預(yù)測(cè)。隨著商品期貨金融屬性的強(qiáng)化，另外
由于股指期貨等金融期貨的上市，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)的分析，日益受到期貨專業(yè)機(jī)構(gòu)和期貨分析師的重視。
二、突發(fā)事件分析
在期貨市場(chǎng)上，意料不到的`突發(fā)性事件時(shí)有發(fā)生。這些突發(fā)事件，既可能是政治、經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、軍事、政策方面的，也可能是自然災(zāi)害方面的;既可能是已經(jīng)發(fā)生的，也可能是尚未發(fā)生的，但市場(chǎng)嚴(yán)重關(guān)注的。比如，“九一一”事件這類突發(fā)事件誰(shuí)也沒(méi)法預(yù)料，只能在發(fā)生后才引起人們關(guān)注，而一些經(jīng)常發(fā)生的事件，比如銅礦工人罷工、自然災(zāi)害等，一直影響著并且會(huì)繼續(xù)影響相關(guān)品種的走勢(shì)。由于這些事件影響重大且持久，不少報(bào)紙和網(wǎng)絡(luò)會(huì)開(kāi)辟專欄對(duì)這些突發(fā)事件進(jìn)行評(píng)析。中國(guó)期貨市場(chǎng)運(yùn)行時(shí)間只有20年，但投資者遇到的突發(fā)事件卻并不少見(jiàn)，比如，“國(guó)家儲(chǔ)備局收儲(chǔ)大豆對(duì)期價(jià)的影響”、“迪拜債務(wù)違約對(duì)商品市場(chǎng)的影響”、“美國(guó)貨幣政策調(diào)整對(duì)市場(chǎng)的影響”等，都需要結(jié)合當(dāng)時(shí)的形勢(shì)認(rèn)真分析。
三、重要因素專題分析
眾所周知，影響期貨價(jià)格的因素有許多。但在眾多的因素中，既有直接的因素，也有間接的因素，各個(gè)因素的影響大小也有明顯的區(qū)別。對(duì)一些重要且經(jīng)常發(fā)揮影響的因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)和金融背景，投資者和市場(chǎng)分析人士會(huì)特別加以留意。比如，美元匯率對(duì)銅價(jià)格的影響就是一個(gè)經(jīng)久不息的話題，時(shí)常有人撰寫(xiě)分析報(bào)告。
四、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及交易制度的分析
在一般情況下，對(duì)期貨行情的分析是從供需角度展開(kāi)的。然而，期貨價(jià)格的漲跌有時(shí)還與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及交易制度有著重大關(guān)系，如果忽視了后者的影響，必將造成分析中的重大缺陷�？傮w來(lái)說(shuō)，中國(guó)期貨市場(chǎng)有起步晚、發(fā)育不充分的特點(diǎn)，因而若與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，
在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及交易制度方面存在較多的問(wèn)題是難免的，這將有一個(gè)逐步完善的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和制度都會(huì)發(fā)生變化。在這種情況下，對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及交易制度進(jìn)行分析，甚至作為課題加以深入研究，就顯得非常必要。對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及交易制度進(jìn)行分析，不僅可以解釋一些現(xiàn)象，也能夠推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步完善。
五、投資方法及理念分析
探討交易方法、理念也是期貨專題分析報(bào)告中常見(jiàn)的一種類型。盡管這種類型的評(píng)論時(shí)效性要求不高，有些并沒(méi)有直接聯(lián)系當(dāng)時(shí)的期貨行情，也沒(méi)有對(duì)價(jià)格走勢(shì)作出預(yù)測(cè)。但由于
針對(duì)投資者中一些錯(cuò)誤操作方法或投資理念進(jìn)行剖析，給人以很大的啟發(fā)作用，因此頗受投資者歡迎。一些期貨成功人士撰寫(xiě)的經(jīng)驗(yàn)體會(huì)報(bào)告更容易成為公眾追捧的對(duì)象。
六、創(chuàng)新研究
期貨作為一類重要的衍生品，科學(xué)、理性的投資理念和方法必不可少，創(chuàng)新研究以金融工程的思想為核心，尤其注重?cái)?shù)量化方法和工具的運(yùn)用，逐步成為期貨專題研究的重要組成部分。創(chuàng)新研究突破了傳統(tǒng)的研究以分析價(jià)格趨勢(shì)為核心的界限，不再局限于某一類品種，也不局限于價(jià)格趨勢(shì)分析，研究視野更為寬廣，不僅包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)(比如商品指數(shù)等、風(fēng)險(xiǎn)管理(var模型等，還包括對(duì)市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律進(jìn)行總結(jié)概括(季節(jié)性等、投資組合的構(gòu)建、程序化交易等。隨著未來(lái)金融衍生品、商品指數(shù)產(chǎn)品以及期權(quán)的陸續(xù)上市，創(chuàng)新研究將有長(zhǎng)足的發(fā)展。
期貨調(diào)研報(bào)告2
期權(quán)作為金融衍生品之一，對(duì)于對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和金融產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)有著重大意義，國(guó)外期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)成熟，國(guó)外期權(quán)品種較為豐富，制度較為完善，這里主要與國(guó)外期權(quán)市場(chǎng)作對(duì)比，分析我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀。
我國(guó)金融類期權(quán)有銀行間市場(chǎng)人民幣外匯期權(quán)和上證ETF50期權(quán)。國(guó)內(nèi)人民幣兌外匯期權(quán)僅在銀行間外匯市場(chǎng)推出，在中國(guó)外匯交易中心的外匯交易系統(tǒng)掛牌與交易，這意味著只有銀行等金融機(jī)構(gòu)能直接參與期權(quán)交易，個(gè)人或企業(yè)要想?yún)⑴c人民幣外匯期權(quán)必須通過(guò)銀行辦理，對(duì)于個(gè)人和企業(yè)參與人民幣外匯期權(quán)的業(yè)務(wù)種類也有所限制，這默認(rèn)了人民幣外匯期權(quán)交易的的主要參與者和主導(dǎo)者是銀行等金融機(jī)構(gòu)。與20xx年銀行間市場(chǎng)人民幣外匯期權(quán)推出時(shí)相比，對(duì)參與主體和交易業(yè)務(wù)的限制正逐漸放松，銀行間匯市場(chǎng)成員由銀行機(jī)構(gòu)擴(kuò)容到非銀行金融機(jī)構(gòu)，外匯局也取消對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)事前準(zhǔn)入許可，并允許客戶通過(guò)銀行賣出期權(quán)。
ETF被稱為交易所交易基金，20xx年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后全球ETF交易量增長(zhǎng)顯著，ETF期權(quán)雖然出現(xiàn)較晚，但是具有股票期權(quán)和指數(shù)期權(quán)的特性，能滿足不同類型投資者的需求，市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速。目前我國(guó)上海證券交易所推出ETF產(chǎn)品約51種，深證證券交易所推出ETF產(chǎn)品約34種，上證50指數(shù)交易所交易基金是挑選市場(chǎng)規(guī)模流動(dòng)性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，綜合反映上海證券市場(chǎng)最具市場(chǎng)影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤企業(yè)的整體狀況。我國(guó)ETF產(chǎn)品的`發(fā)展為ETF期權(quán)推出奠定基礎(chǔ)，上證ETF50期權(quán)合約的標(biāo)的既可以是上證ETF50跟蹤的股票，又可以為上證ETF50基金份額。上證ETF推出是開(kāi)啟我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)的重要一步。
從以上我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)狀況中可以看出我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)具有以下特點(diǎn)：
1、我國(guó)期權(quán)品種不完善，商品期權(quán)僅有黃金實(shí)物期權(quán)，金融期權(quán)中只有人民幣兌外匯期權(quán)和上證ETF50期權(quán)，由于國(guó)內(nèi)利率、匯率暫未完全市場(chǎng)化，利率、外匯期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展缺乏發(fā)展的沃土，隨著利率、匯率市場(chǎng)化程度加深，金融類期權(quán)市場(chǎng)將得到進(jìn)一步發(fā)展。
2、我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)中場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展不協(xié)調(diào)，我國(guó)已推出的期權(quán)品種中除了上證ETF50期權(quán)在交易所場(chǎng)內(nèi)交易外，人民幣兌外匯期權(quán)交易嵌套在銀行間外匯交易市場(chǎng)，黃金實(shí)物期權(quán)嵌套在上海黃金交易所，后兩種均為場(chǎng)外交易，因此我國(guó)期權(quán)場(chǎng)內(nèi)交易有待發(fā)展。
3、我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展和期權(quán)市場(chǎng)的匹配性不強(qiáng)，期貨與期權(quán)的發(fā)展是緊密相聯(lián)的，國(guó)外期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展歷程表明很多期貨品種產(chǎn)生于相應(yīng)的期權(quán)品種之前，我國(guó)除了黃金之外的商品期貨品種都沒(méi)有相應(yīng)的期權(quán)市場(chǎng)，由此說(shuō)明期貨品種和期權(quán)品種缺乏連貫性。
4、我國(guó)期權(quán)參與者門檻較高，國(guó)內(nèi)人民幣兌外匯期權(quán)的參與者必須有真實(shí)交易背景，并且交割方面只允許全額交割，原則上不進(jìn)行差額交割。上證50ETF期權(quán)參與者需具備雙融或金融期貨交易經(jīng)歷，資產(chǎn)方面也有門檻限制。目前黃金期權(quán)的參與者也只能是機(jī)構(gòu)投資者。
期權(quán)市場(chǎng)位于金融衍生品市場(chǎng)的頂端，具有很強(qiáng)的專業(yè)性，我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展有重要意義，首先對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)期權(quán)的發(fā)展增加了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具種類，期權(quán)類風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具因?yàn)榫哂惺找婧惋L(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱性，能夠滿足一些投資者需求，這也是期權(quán)的根本作用所在；其次，期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展能夠促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)較為落后，在開(kāi)放的過(guò)程中不可避免遭受到國(guó)外資本進(jìn)入帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)完善的對(duì)沖工具降低國(guó)外資本對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的沖擊，避免國(guó)外資本對(duì)我國(guó)資產(chǎn)的“掠奪”；再次，期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)我國(guó)的商品現(xiàn)貨市場(chǎng)、金融現(xiàn)貨市場(chǎng)以及其它金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展有輔助提振作用，商品現(xiàn)貨的交易方式得以增加，我國(guó)對(duì)于商品現(xiàn)貨的定價(jià)權(quán)得以提升，金融現(xiàn)貨市場(chǎng)和其它金融衍生品市場(chǎng)的市場(chǎng)活躍度得以增強(qiáng)；我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)于商品現(xiàn)貨、金融現(xiàn)貨的價(jià)格調(diào)整作用也不可忽視，期權(quán)市場(chǎng)能夠參與到發(fā)現(xiàn)價(jià)值、挖掘價(jià)值，糾正偏離價(jià)值的過(guò)程中去；我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展還有利于私募基金、券商、金融公司等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提升我國(guó)投資機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
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