我國金融企業(yè)股權(quán)激勵制度探析論文

　　引言

　　作為一種長期激勵機制，股權(quán)激勵制度能將股東利益、企業(yè)利益和經(jīng)營者的利益聯(lián)合在一起，進而使企業(yè)的利益得到最大的保障。所以，股權(quán)激勵制度的實行，可以使國內(nèi)金融企業(yè)的綜合競爭力得到提升，進而更好的促進國內(nèi)金融行業(yè)的發(fā)展。因此，對于金融企業(yè)的管理者來說，有必要了解股權(quán)激勵制度在金融企業(yè)實行的必要性及可行性問題，從而更好的進行股權(quán)激勵制度的實行，進而更好的促進企業(yè)的發(fā)展。

　　一、股權(quán)激勵制度在金融企業(yè)實行的必要性及可行性

　�。ㄒ唬┕蓹�(quán)激勵制度在金融企業(yè)實行的必要性

　　自中國入世以來，大量的外資金融企業(yè)進入到中國，從而給國內(nèi)的金融行業(yè)帶來了巨大的沖擊。而在這種情況下，國內(nèi)金融企業(yè)想要獲得一定的市場競爭力，并取得長久的發(fā)展，就必須實行股權(quán)激勵制度。首先，不同于其他行業(yè)，金融行業(yè)的人力資本相對集中。所以，金融企業(yè)對于人才的依賴性較大，同時人力資本也是金融企業(yè)的重要資本。而股權(quán)激勵制度的實行，可以使企業(yè)高管的利益與企業(yè)的利益聯(lián)合起來，從而在一定程度防止人才的流失，進而使企業(yè)保有一定的競爭實力。其次，國有金融企業(yè)存在著所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)嚴重分離的現(xiàn)象，所以使企業(yè)承擔了一定的道德風險。而股權(quán)激勵制度可以使企業(yè)所有者的利益與經(jīng)營者的利益緊密的聯(lián)系起來，進而減少企業(yè)管理承擔的風險。另外，國內(nèi)金融企業(yè)存在著企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全的問題，從而導致企業(yè)的治理缺乏有力的監(jiān)督。而股權(quán)激勵制度的實行可以進行企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的改善，進而使企業(yè)進行可持續(xù)的發(fā)展[1]。

　　（二）股權(quán)激勵制度在金融企業(yè)實行的可行性

　　就實際情況來看，股權(quán)激勵制度在金融企業(yè)實行不僅具有一定的必要性，還具有一定的可行性。首先，股權(quán)激勵制度的實行需要一定的外部市場環(huán)境基礎(chǔ)。而在國內(nèi)的金融行業(yè)，既有人才自由流動的勞動力市場，同時也有競爭充分的產(chǎn)品市場。此外，我國還有相對成熟的證券市場，所以可以為股權(quán)激勵制度的實行提供基礎(chǔ)環(huán)境。其次，股權(quán)激勵制度實行的前提是企業(yè)的所有者與經(jīng)營者的分離。而在國內(nèi)的金融行業(yè)，企業(yè)所有者與經(jīng)營者分離是較為常見的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，所以可以為股權(quán)激勵制度的實行提供條件。另外，在法律上，股權(quán)激勵制度的實行需要來自于法律的保護。而在我國，由《企業(yè)法》和《證券法》等法律法規(guī)所構(gòu)成的法律體系得以建立并健全，從而為股權(quán)激勵制度的實行提供了保障[2]。

　　二、國內(nèi)金融企業(yè)在實行股權(quán)激勵制度上存在的問題

　�。ㄒ唬┢髽I(yè)內(nèi)部治理問題

　　就目前來看，隨著金融體制的改革，國內(nèi)很多金融企業(yè)的治理水平已經(jīng)得到了一定程度的提高。但是，由于不同的金融企業(yè)所具有的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不同，所以治理水平也存在著一定的差異。就拿國內(nèi)的銀行業(yè)來講，就存在著股權(quán)過度集中和代理鏈條過長的企業(yè)內(nèi)部治理問題，進而導致了企業(yè)的約束激勵機制被弱化。而股權(quán)激勵制度的實行需要企業(yè)本身的內(nèi)控機制較好，因此，國內(nèi)金融企業(yè)無法較好的實行股權(quán)激勵制度[3]。

　　（二）企業(yè)制度的問題

　　作為傳統(tǒng)壟斷行業(yè)，國內(nèi)的金融行業(yè)一直處在封閉的環(huán)境中發(fā)展。所以，在國外金融企業(yè)進入中國市場的沖擊下，雖然國有企業(yè)進行了股份制的改革，但是國有股份在企業(yè)中仍占有絕對的控制地位。而股權(quán)激勵制度的實行需要進行激勵對象的考察，所以需要在相對公平的競爭環(huán)境中進行實行。因此，在國內(nèi)金融行業(yè)的壟斷依然存在的情況下，現(xiàn)有的企業(yè)制度并不適合股權(quán)激勵制度的實行，也不能更好的發(fā)揮出股權(quán)激勵制度的作用。

　�。ㄈ�）外部環(huán)境因素帶來的阻礙

　　國內(nèi)金融企業(yè)無法較好的實行股權(quán)激勵制度，與外部環(huán)境因素帶來的阻礙也有著一定的關(guān)系。一方面，國內(nèi)金融企業(yè)的高管人才往往是由行政部門所安排的，進而導致了企業(yè)高層管理者在進行企業(yè)治理時，是根據(jù)黨政標準來進行企業(yè)的治理，而并非是以企業(yè)的實際經(jīng)營業(yè)績?yōu)榭剂�。而股�?quán)激勵制度的實行需要以市場為導向進行人才的選拔，進而保證企業(yè)人力資源發(fā)揮出應有的作用。另一方面，國內(nèi)金融企業(yè)的業(yè)績考核制度存在著一定的問題，從而導致了人員業(yè)績考評無法對（下轉(zhuǎn)66頁）（上接63頁）人員形成激勵，進而阻礙了股權(quán)激勵制度的實行[4]。

　�。ㄋ模┓�律及政策上的問題

　　在法律上，適用于國內(nèi)金融行業(yè)的法律法規(guī)存在著不統(tǒng)一的問題。具體來說，就是一些法律法規(guī)散布于政策性的規(guī)定中，從而導致了股權(quán)激勵制度的實行標準不統(tǒng)一，進而阻礙了股權(quán)激勵制度的實行。而在政策上，財務會計制度并不完善，從而造成了會計信息失真的現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，進而導致了股權(quán)激勵制度的實行缺乏有力的依據(jù)。另外，國內(nèi)稅收制度對股權(quán)激勵的規(guī)定較為單一，而高稅率則直接導致了股權(quán)激勵制度的激勵作用的降低。

　　三、國內(nèi)金融企業(yè)實行股權(quán)激勵制度的對策

　　（一）強化企業(yè)內(nèi)部治理

　　想要更好的實行股權(quán)激勵制度，企業(yè)就要通過強化企業(yè)內(nèi)部治理來完成對企業(yè)內(nèi)部的約束。一方面，由于國內(nèi)金融企業(yè)的董事長和總經(jīng)理普遍是由股東所委派的，所以難以真正的進行企業(yè)經(jīng)營情況的監(jiān)督。所以，企業(yè)應該進行獨立董事的設立，并使獨立董事與經(jīng)營者沒有利益聯(lián)系，從而加強獨立董事對企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)控。比如，華為新技術(shù)公司和華為公司分別持有華為5.05%和61.86%的股份。而為了進行公司內(nèi)部的監(jiān)管，兩家公司的股份分別由工會集中托管，并可以代表股東行使表決權(quán)。另一方面，要在董事會下設薪酬委員會，并使薪酬委員會負責監(jiān)管董事及管理層的薪酬，進而使股權(quán)激勵制度的激勵作用得以強化。

　�。ǘ�）科學制定激勵制度

　　為了更好的實行股權(quán)激勵制度，國內(nèi)金融企業(yè)應該科學的進行激勵制度的制定。一方面，企業(yè)可以進行合理的激勵模式的選擇。具體來說，就是不同的金融企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)的實際的治理情況和經(jīng)營情況進行激勵模式的選擇，進而充分發(fā)揮不同激勵模式的激勵效果。就拿華為公司來講，在遭遇2008年全球金融危機的情況下，為了留住更多的人才。華為為所有工作時間在一年以上的員工配股，而不同的工作級別則有不同的持股量。另一方面，在面向不同的激勵對象時，企業(yè)也可以采取不同的激勵模式進行人員的激勵。再者，企業(yè)要進行科學的運行機制的設計，從而使激勵對象的股權(quán)有所限制，進而保證制度的激勵作用[5]。

　�。ㄈ�）建設適合的外部環(huán)境

　　金融企業(yè)進行適合的外部環(huán)境的建設，就可以使企業(yè)外部約束機制得以加強，進而更好實行股權(quán)激勵制度。一方面，企業(yè)要進行適當?shù)娜耸轮贫鹊慕�立，切斷政府干預企業(yè)人才選拔的路徑，進而使企業(yè)管理者以企業(yè)業(yè)績?yōu)榛�本管理標準。另一方面，企業(yè)要進行科學的績效考評體系的建設。首先，企業(yè)要進行評估對象的劃分，并設置相應的加減權(quán)重，進而使評價結(jié)果更科學。其次，企業(yè)要進行非財務性指標的考評，進而促進企業(yè)全面發(fā)展。比如，華為公司的薪酬體系是由工資、年終獎金、退休金等內(nèi)容所組成的，所以從多方面的進行員工的激勵。另外，企業(yè)要保證績效考評的公開化和透明化，進而更好的進行管理人員的激勵。

　�。ㄋ模┙∪�法律及政策制度

　　為了使股權(quán)激勵制度得以在金融企業(yè)順利實行，政府應該進行法律及政策制度的完善。一方面，政府要進行與股權(quán)激勵相關(guān)的法律法規(guī)的統(tǒng)一，從而使股權(quán)激勵制度的實行有著較為統(tǒng)一的標準，進而增強制度的有效性和權(quán)威性。另一方面，政府要進行與股權(quán)激勵制度有關(guān)的配套政策制度的完善。首先，政府需要完善財務會計制度，從而使股權(quán)激勵制度的實行根據(jù)相應的會計準則來進行，進而增強制度的可操作性。其次，政府要進行稅收制度的完善，適當?shù)倪M行稅率的改革，進而提高股權(quán)激勵制度的有效性。

　　結(jié)論

　　總而言之，金融企業(yè)只有更好的進行股權(quán)激勵制度的實行，才能使企業(yè)獲得長遠的發(fā)展。而從本文的研究來看，金融企業(yè)想要較好的實行股權(quán)激勵制度，就需要通過采取強化企業(yè)內(nèi)部治理、科學制定激勵制度、建設適合的外部環(huán)境和健全法律及政策制度等多個措施，從而為股權(quán)激勵制度的實行提供良好的基礎(chǔ)條件。因此，本文對我國金融企業(yè)股權(quán)激勵制度問題進行的探究，對于促進國內(nèi)金融行業(yè)的發(fā)展有著一定的意義。

　　參考文獻：

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